2018 年 3 月底，科大讯飞公布了一份令人并不大失望的 2017 年度成绩单，在营业收入同比快速增长 63.97% 并刷新上市以来仅次于增幅的同时，归属于上市公司股东的净利润率却首度经常出现了负增长的情况；这种减免并未增利的状况，引发了人们对于科大讯飞在业务扩展下的业绩含金量的担忧。4 月 24 日凌晨，科大讯飞又公布了截至 2018 年 3 月 31 日的第一季度财报，这份财报在从或许上沿袭了其在去年年报中反映的财务和业绩发展态势。营收与净利润之间的不均衡财报数据表明：科大讯飞今年一季度营收 13.97 亿元，同比快速增长 63 %。

净利润 8199.22 万元，同比快速增长 10%。可以看见，作为财报中尤为最重要的两组数据，科技讯飞来在第一季度的营收上的快速增长与其净利润的快速增长并不给定，营收大幅提高而利润提高受限，二者出于不平衡状态。

对于营收方面的比较大幅快速增长，科大讯飞在财报中说明称之为：上述经营成果主要系由公司业务扩展、销售规模不断扩大，教育、司法、智慧城市、消费者等业务快速增长所致。了解到，与 2017 年 Q1 比起，今年一季度的科大讯飞在整个业务体系的扩展上非常明显。特别是在是在 2017 年年底的年度发布会上，科大讯飞一下子公布了 AI+教育、AI + 医疗、AI + 客服等三大领域的 10 个产品，从而让科技讯飞来在语音方面的 AI 技术累积很快南北实际应用于场景。

与此同时，科大讯飞在消费者业务方面的探寻也在之后。某种程度是在 2017 年的年度发布会上，科大讯飞公布了面向旗下晓翻译机的 1.0 Plus 操作系统，按照科大讯飞继续执行总裁胡郁的众说纷纭，这款翻译机在 2017 年的销量火热甚至一度脱销（虽然(公众号：)获得的消息是这段产品的销量不欠佳，最后只有部分政府部门订购）；就在前不久的 4 月 20 日，科大讯飞在第一代翻译机的基础之上又发售了第二代翻译机——晓译 2.0。而在翻译机之外，科大讯飞也在录音设备、教育类机器人、儿童手表等消费者品类方面之后布局。

科大讯飞方面总结称之为：公司持续增大人工智能涉及领域的研发投放，持续增大人工智能开放平台生态体系建构的投放，持续增大人工智能在教育、司法、医疗、智慧城市等重点赛道的市场布局投放。不过，业务的扩展往往意味著还包括可观的人力资源减少。科大讯飞方面回应，2018 年一季度公司员工规模较去年同期快速增长将近 3000 人，费用成本对应减少，较小程度上影响了当期税后利润增幅，造成公司当期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较去年同期上升 46.34%。这或许可以作为科大讯飞 Q1 净利润率快速增长受限的其中一个原因。

然而，在科大讯飞的 Q1 净利润中，有包括非经常性损益的成分在，扣减这部分，科大讯飞在 Q1 的净利润只不过比去年同期增加了 46.34%；也就是说，按照自身业务独立国家运营的状况，科大讯飞的 Q1 净利润只不过展现出很差，只有两千多万。而在上述非经常性损益中，尤为惹眼的就是科大讯飞取得了来自政府补助金的将近 6000 万人民币，对于这笔钱的来源，科大讯飞说明称之为：公司所取得的政府补助金主要是政府和行业主管部门为实施国家产业发展战略，向公司拨给的基础研究经费或重点项目专项经费。

最后，这笔钱在与其他方面的收支展开冲抵之后，最后被划归到科大讯飞的最后净利润中。看上去清纯靓丽，但却不免令人不知：如果没政府补助金做到承托，科大讯飞 Q1 的利润展现出究竟不及格么？从技术到场景，还是从场景到技术？对于科大讯飞的财务状况，知名学者薛云奎曾多次有过批评，他指出科大讯飞的发展不存在着极大风险，后用【股市上的大公司，财报上的小公司】来定义它的展现出。在显然，科大讯飞本次财报中所反映的数字或许也有力印证了这一点。

2017 年 11 月，科大讯飞的市值一度多达千亿人民币，如今虽然有所大跌，但仍然是七八百亿的水平；在这样的市场预期之下，科大讯飞交还的这份答卷，或许变得有些寒碜了。在本次财报中，或许是为了站稳投资者的信心，科大讯飞所列上文中提及的投放项目以及由此由此带给的净利润上升之后回应，上述投放有助该公司提高产业领导者地位，确保未来可持续发展和长年盈利能力；并预计今年上半年盈利 9655.52 万元至 1.5 亿元，同比变动幅度为 -10% 至 40%。对于有可能产生变动的原因，科大讯飞特地特别强调称之为，智能语音及人工智能产业持续发展，公司还在增大产业布局和核心技术研发。在显然，关于语音和人工智能持续发展的众说纷纭的确没有毛病，而科大讯飞的产业布局也在希望向外铺开，但是误解到科大讯飞在 To C 消费领域的困境，以及来自 BAT 等大型互联网公司（特别是在是百度）的竞争丝毫没上升，或许这一众说纷纭更加看起来给自己拔一个未来的台阶下。

对于科大讯飞未来的商业化之路，AI 商业化战略专家吴霁虹的观点有一点糅合。实质上，与 BAT 比起，和科大讯飞的技术并转应用于之路是几乎有所不同的；BAT 紧贴人工智能商业或者产业是基于大数据的优势，这是符合规律的；而科大讯飞多方面固守技术创新，业务的核心仍然环绕技术层面——一方面语音对于未来的人工智能而言是十分关键的入口；另一方面相比于其他巨头，科大讯飞用户的累积与应用于场景的搭起，变得更为疏远。一个是带着应用于场景找寻技术，一个是带着技术找寻应用于场景；很难说这两种模式哪个更为有效地，但在 BAT 这种级别输掉（特别是在是百度的语音技术还使用了免费策略）的竞争之下，任何一家公司都会深感困惑。

在 4 月 24 日散户之后，科大讯飞的股价经常出现了大幅暴跌，跌幅一度低约 5.06%。可见，尽管科大讯飞花上了很多力气让大家坚信它在业务投放方面的希望和由此带给的幸福发展前景，它的投资者们还是用脚转了票。

原创文章，予以许可禁令刊登。下文闻刊登须知。

本文来源：开运·kaiyun体育(中国)官方网站-www.ljwlha.com